AI 테마는 선별 압축, AI 테마 외로 분산 강화
작성자 박희찬 작성일 2025-12-08관련종목
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투자전략 아이디어
1. 11월 대부분 기간 동안 부진했던 글로벌 증시는 연준 12월 금리 인하 기대감이 회복되면서 강세로 전환.2. 다만, AI 수익화 논란 이후 주가 차별화도 계속되는 중.
2.1 AI 수익화 기대감이 커진 알파벳이 강세를 보이고 그와 함께 다수의 반도체 기업들 주가도 회복세를 보이는 반면, 엔비디아, 마이크로소프트 등은 경쟁 구도 조성과 점유율 축소 우려 등으로 인해 주가 부진.
3. AI 연계 수익 모델 입증에 대한 시장의 요구는 앞으로 더 강화될 가능성이 높음.
3.1 알파벳이 눈높이를 높여 놓은 상황으로 볼 수 있을 것.
4. 연준 금리인하 기대감이 12월 인하 후에도 계속될 듯하나, 정작 연준은 다음 번 금리인하에 대해서 명확한 시그널을 보내주지 않을 것으로 예상되며, 이는 향후 발표될 물가 및 고용 지표 등에 증시가 민감하게 반응할 가능성을 시사함.
5. 요컨대, 글로벌 증시는 앞으로 강세 기조를 이어갈 가능성을 높게 보더라도 수익률 기대치는 낮게 설정하는 것이 좋을 전망.
5. 요컨대, 글로벌 증시는 앞으로 강세 기조를 이어갈 가능성을 높게 보더라도 수익률 기대치는 낮게 설정하는 것이 좋을 전망.
5.1 특히 AI 테마 주가 상승세가 예전에 비해 둔화될 수 있어, 선별적 압축으로 대응해야 나가야 할 것임.
6. 같은 맥락에서, 한국 주식도 분산된 포트폴리오로 위험 및 수익 기회를 다변화 시킬 필요가 크다고 판단됨.
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리서치 탑픽 10 편출입 관련 주요 내용 및 기타 코멘트
1. 리서치 탑픽 10 신규 편입 종목은 LG이노텍 에스티팜 현대건설1.1 HD현대중공업 SK하이닉스 삼성전기 편출
2. LG이노텍은 4Q25 실적 서프라이즈가 기대되고 광학, 기판 등에서 밸류에이션 할인 근거가 약화되고 있는 것으로 판단되어, 단기 모멘텀과 2026년 전망이 모두 긍정적. 이에 따라 비록 삼성전기에 대한 긍정적 시각을 유지함에도 불구하고 섹터 내 탑픽 교체 결정.
2. LG이노텍은 4Q25 실적 서프라이즈가 기대되고 광학, 기판 등에서 밸류에이션 할인 근거가 약화되고 있는 것으로 판단되어, 단기 모멘텀과 2026년 전망이 모두 긍정적. 이에 따라 비록 삼성전기에 대한 긍정적 시각을 유지함에도 불구하고 섹터 내 탑픽 교체 결정.
3. 에스티팜은 RNA 치료제 시장 확대와 고객사로 자리 잡은 기업들의 임상 성공 및 매출 증가 흐름이 향후 수주 확대 가능성에 우호적.
4. 현대건설은 미국 내 SMR 사업 기대감이 유지되면서 밸류에이션 상승을 기대할 수 있을 전망.
5. 반도체 투자전략 조정
5. 반도체 투자전략 조정
5.1 삼성전자는 메모리 공급 부족에 대한 수익 극대화 전략으로서 DRAM 라인 확대를 추진 중인 것으로 파악되어 이에 대해 긍정적으로 평가.
5.2 파운드리 사업도 TSMC 병목 심화로 인해 개선될 것으로 기대됨.
5.3 가격 부담 커진 SK하이닉스를 대신해서 섹터 탑픽으로 제시.
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