글로벌바이오텍 | 서미화 mihwa.seo@miraeasset.co
New Findings
1. RNA 치료제 시장은 2024년 기준 60억 달러에서 30년 기준 292억 달러까지 성장할 것으로 전망(코로나 mRNA 백신 제외).2. 상업화된 RNA 치료제의 효능과 안전성이 확인되면서 기존 모달리티로 치료할 수 없었던 적응증에 대한 치료법으로 RNA에 대한 관심 확대.
2.1 이미 비만부터 심혈관계질환에 이르기까지 다양한 질환에서 RNA 모달리티를 이용한 치료제들이 개발 중.
3. 초기 RNA 치료제의 적응증은 대부분 희귀질환으로 인하우스 생산이 가능하였으나, 만성질환이나 시장 규모가 큰 신경계 질환으로 적응증이 확장되면서 대량생산이 필요한 상황으로 변화 중.
3. 초기 RNA 치료제의 적응증은 대부분 희귀질환으로 인하우스 생산이 가능하였으나, 만성질환이나 시장 규모가 큰 신경계 질환으로 적응증이 확장되면서 대량생산이 필요한 상황으로 변화 중.
4. CDMO에 대한 수요가 높아질 것으로 예상되며, 대량생산과 생산 효율이 높은 것 기업이 경쟁 우위를 차지할 것
에스티팜
| 서미화 mihwa.seo@miraeasset.com
Top Pick
1. 에스티팜이 생산 중인 고혈압 치료제가 25년 중국 국가 의료보험 목록에 정식 등재됨.1.1 보험 적용 환자 수(Q) 확대에 따른 수주 확대 기회.
2. 2024년 12월 FDA 승인을 받은 가족성 킬로미크론혈증 치료제의 매출이 예상보다 빠르게 성장 중.
2. 2024년 12월 FDA 승인을 받은 가족성 킬로미크론혈증 치료제의 매출이 예상보다 빠르게 성장 중.
2.1 연내 FDA에 고중성지방혈증 적응증에 대한 허가 신청서를 제출할 계획이며, 이에 따라 에스티팜이 2026년 추가 수주 가능성도 높아진 것으로 판단됨.
3. 에스티팜의 고객사로 자리 잡은 기업들의 임상 성공과 매출 증가 흐름은 향후 수주 확대 가능성을 뒷받침하는 요인.
3. 에스티팜의 고객사로 자리 잡은 기업들의 임상 성공과 매출 증가 흐름은 향후 수주 확대 가능성을 뒷받침하는 요인.
4. 목표가 16만 원으로 상향.
4.1 DCF 방식 산출이며, WACC 8.7%( 무위험 수익률 3.5%, 위험프리미엄 5.3%), 영구 성장률 3% 적용.